就愛，鑽紐角尖。

我非股市大戶，但這一兩年出入股市的次數遠遠超過過去十年所以在這裡跟大家小小分享一下心得。

買賣股票的人難免也會想試試融資、融券交易，但是建議股票買賣還是以既有資金操作，以免為了保持融資、融券維持率而搞得心力交瘁、難以入眠的窘境。

為了維持率一事，我上網查了資料。但因為網站上多篇資料都未更新，所以我一直以為維持率是120%。

與營業員確認過後才知道維持率已改為130%，而且若你的集保戶頭有融資、融券股票，維持率是以整戶來看而不是以個股來計算。

所以為了維持率我不厭其煩的去打擾我的營業員，最後我請她告訴我維持率計算公式所以我可以自己掌握而不用在盤中求救。

證金公司會依個股股票波動而做資券成數的調整，但一般融資成數會是六成或是五成，亦即十萬塊的股票若是成數為六成，投資人需支付四萬塊。

融券一般是九成或全額，亦即券賣十萬塊的股票，成數若為九成，投資人需支付九萬塊。

以上都只是粗算，因為未將買賣股票的手續費、交易稅、利息等詳細算入。

拿幾檔股票做說明，比方說手中有華新科融資兩張、致茂融資一張及穩懋融券兩張。

個股的維持率算法如下：

*若華新科現價 181

以股價 195.5 六成融資買進華新科一張，需自付 78,500 ，這部份未包含交易手續費。所以券商幫你付了 117,000，這部份會列入借款利息，利息從 T + 2 交割日開始日日計息且含例假日，融資利息依券商規定，富邦證券為 6.4%。

維持率即為股票現值 / 融資金額

--- > 181,000 / 117,000= 154.7% (當日維持率)

另一張華新科以股價 197 五成融資買進，所以需自付 99,000 ，這部份未包含交易手續費。券商幫你付了 98,000，一樣這部份券商會以日計息。

維持率即為股票現值 / 融資金額

--- > 181,000 / 98,000= 184.69% (當日維持率)

*若致茂現價 128

以一張股價 126 六成融資買進，所以需自付 51,000 ，這部份一樣未包含交易手續費。而券商幫你付了 75,000，這部份一樣以日計息。

維持率即為股票現值 / 融資金額

--- > 128,000 / 75,000= 170.66% (當日維持率)

融券的話因為是跟券商借股票來賣，所以預付的金額比融資的成數高很多，一般是買進價的九成或是全額，維持率算法也較融資來得複雜。

*若穩懋現價 175

以股價 102 融券賣出，自付九成融資金或稱保證金 91,800 ，但會有一項自備款或稱擔保品 101,447 的金額是以融券賣出價扣除 0.542% 計算出來的，這部份都未包含交易手續費及交易稅。

維持率即為 (融資金 + 自備款) / 股票現值

--- > (91,800 + 101,447) / 175,000= 110.42% (當日維持率)

另一張穩懋以股價 95.1 融券賣出，自付十成融資金或稱保證金 95,100 ，而自備款或稱擔保品的金額 94, 585 是以融券賣出價扣除 0.542% 計算出來的，這部份一樣都未包含交易手續費及交易稅。

維持率即為 (融資金 + 自備款) / 股票現值

--- > (95,100 + 94,585) / 175,000= 108.39% (當日維持率)

若以上面例子來看，穩懋兩張融券維持率都遠低於規定的 130%。集保戶頭若無其他三張融資股票，這兩張賣空的股票是會面臨強迫被斷頭或是補繳金額的命運。但前述有說到維持率是以整戶做計算，因此在融資、融券加總後讓維持率勉強在 136.39%。

原本我以為整戶維持率只要個股維持率加總然後除以張數，但是若你想的跟我一樣那就大錯特錯了。

整戶維持率算法 (融資股票總市值 + 融券融資金 + 融券自備款) / (融資金額 + 融券股票總市值)

以上面的例子來計算，則為

--- > (181,000 華新科 + 181,000 華新科 + 128,000 致茂 + 91,800 穩懋 + 95,100 穩懋 + 101,447 穩懋 + 94,585 穩懋) / (117,000 華新科 + 98,000 華新科 + 75,000 致茂  + 175,000 穩懋 + 175,000 穩懋)= 136.39% (當日維持率)

這樣的維持率有點危險，但只要融資的股票往上漲或是融券的股票往下跌維持率即可往上攀升。

可是通常股市總是事與願違，賺小賠多。    

所以若不是想要訓練強而有力的心臟，還是再次強調用手中多餘的現有資金來做投資，以免血本無歸。

P.S. 另外盤中因股價上下起伏，算出的維持率僅供參考，還是得等收盤後才能正確算出當日的維持率。

P.P.S. 融券時券商會計息給投資人，但比起券商跟融資投資人算的利息真的少得可憐。